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钢铁:钢价止跌反弹 荐 股

2019-10-09 14:41:07来源:励志吧0次阅读

钢铁:钢价止跌反弹 荐 股 2018-12-0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

铁矿石价格下跌、焦炭价格下跌截止11月 0日,普氏62%品位铁矿石价格为65.5美元/吨,较上周下跌 .5美元/吨,较上月下跌8.6美元/吨。山西临汾产一级冶金焦价格为2240.0元/吨,较上周下跌200.0元/吨,较上月下跌200.0元/吨。

钢材价格下跌截至11月 0日,上海地区20mm螺纹钢价格为 870元/吨,较上周下跌100元/吨;上海4.75mm热卷价格为 580元/吨,较上周下跌140元/吨;上海1.0mm冷轧板价格为4080元/吨,较上周下跌1 0元/吨;上海20mm中厚板价格为 720元/吨,较上周下跌180元/吨。

钢材模拟利润下跌截至11月 0日,原料滞后一个月模拟螺纹钢、热卷、冷轧板、中厚板毛利润分别为 78.0元/吨、47.9元/吨、7.4元/吨、5 .1元/吨,较上周分别下跌 0.1元/吨、62.0元/吨、51.0元/吨、94.1元/吨。

原料价格下行,钢厂利润降速趋缓采暖季限产松动,钢材产量居高不下,消费减弱,钢材成交减弱,钢厂厂内库存累积,市场压力传导至钢厂端。钢材价格暴跌下,钢厂利润急剧收缩,部分钢厂已出现亏损。截至11月 0日,钢铁企业盈利面为7 .0%,较上周下跌8.0%,或陆续出现主动检修/减产的情形,进而压制原料价格。本周,铁矿石、焦炭价格均有下调,使钢厂利润降速趋缓。

贸易战有缓和趋势,卷螺差或逐步收敛周末,中美双方就经贸问题达成共识,双方决定停止升级关税等贸易限制措施。

前期,贸易战对我国制造业产品出口造成了一定的影响,在一定程度上间接影响到卷板的需求;同时,房地产行业带动螺纹钢需求,促使螺纹钢和卷板间价差不断扩大,11月中旬卷螺差最高达到-690元/吨。随着近期螺纹钢价格的回落,卷螺差已逐步缩小。周末唐山方坯价格大幅提升,两天累涨150,报 2 0元/吨,现金含税,在中美贸易战缓和的背景下,卷螺差或进一步收敛。

关注冬储进程,钢价短期企稳反弹进入12月,天气转冷,北方施工受影响,消费下滑,产量居高不下,库存拐点或临近。2017年,钢材社会库存从12月中下旬开始上升,贸易商逐步开始冬储。

11月份以来,随着钢价的大幅下跌,部分贸易商也开始冬储,但量仍然较小。由于螺纹需求虽然环比下降,但仍处于高位,钢价有望短期反弹。继续推荐行业龙头宝钢股份以及特钢标的大冶特钢。除此以外,受螺纹钢产量增长以及螺纹钢新国标执行的拉动,钒价格持续高位运行,并且有较强的需求支撑。继续推荐钒标的,攀钢钒钛。

风险提示:

钢材消费大幅下滑。

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